Geçmişte bir hedge fonu ile çalıştıysanız, 2 ve 20 ücret kavramına aşina olabilirsiniz.Bu ücret, %2 yönetim ücreti ve %20 teşvik ücretini temsil eder. Gerçekte, hedge fon endüstrisinin sunduğu çeşitli ücretler oldukça değişkendir. Büyük bir kamu emekli maaşı geçtiğimiz günlerde 1 ve 30 oranında düşeceğini açıkladı.
Hedge fonu, mutlak bir getiri elde etmek amacıyla benzersiz bir yatırım aracı türüdür. Kısa hisse senetleri, uzun hisse senetleri ve nispi değer arbitrajını içeren bu getirileri elde etmek için geleneksel olmayan yöntemler kullanırlar.
Hedge fon yatırımcıları, ortalama yatırımcıdan daha zengin olma eğilimindedir. Bazıları kurumsal yatırımcılar olduklarını söylerken, diğerleri bu tür yatırım kararlarının “gelişmişliğini” övebilir. Bir yatırımcının net değeri en az 1 milyon dolar olmalıdır. Emeklilik fonları, devlet varlık fonları ve sigorta şirketleri toplam yatırımlarının %10’unu veya daha azını bu fırsata ayırabilirler.
En büyük yatırımcılar bile genellikle toplam varlıklarının %20’sinden azını bir riskten korunma fonuna yatırır.
Hedge fon endüstrisinden önemli istatistikler
1. Bir hedge fonunun nasıl tanımlandığına bağlı olarak, endüstri 800 milyar dolar ile 3,6 trilyon dolar arasında varlık yönetebilir. (Winton)
# 2. Riskten korunma fonu endüstrisi, 2013’ten bu yana %11,1’lik bir büyüme yaşadı ve Amerika Birleşik Devletleri’nde 85 milyar dolarlık toplam gelire ulaştı. Kazanılan gelir, kontrol altındaki varlıkların bir yansıması değildir. (IBIS Dünyası)
# 3. Amerika Birleşik Devletleri’nde hedge fonları yöneten şirketlerin sayısı son 5 yılda %4,6 büyüyerek, endüstride %12’den fazla iş fırsatı sağladı. (IBIS Dünyası)
# 4. Şu anda 8.900’den fazla şirket, 36.000’den fazla doğrudan istihdam fırsatı sunan ABD hedge fon endüstrisi ile ilişkilidir. (IBIS Dünyası)
# 5. Çoğu hedge fon yatırımcısı, ortalamanın üzerinde bir getiri arayışında değildir. Hedge fon yatırımcılarının sadece %6’sı, sektörle ilgili hizmetlerden yararlanarak yıllık %10 veya daha fazla getiri elde edebileceklerine inanıyor. (Denge)
# 6. Hedge fonu yatırımcılarının %67’si, %4 ile %6 arasında değişen yıllık getiri elde etmek istediklerini söylüyor. (Denge)
# 7. Yatırımcıların %22’si, yatırım portföylerinin bir parçası olarak hedge fonları kullanmaktan kaçınmalarının nedeninin, alınan yüksek ücretler olduğunu söylüyor. (Denge)
# 8. Birleşik Krallık’ta dünyanın herhangi bir yerinden daha fazla hedge fon yöneticisi bulunmaktadır. 5.500’den fazla yönetici ve 700’den fazla şirketin istihdam verileriyle ilgili bir ankette, Birleşik Krallık’taki çalışan sayısı (29) dünyadaki en yüksek sayıdır. ABD şirketlerinin ortalama çalışan sayısı 20’dir. Kanada, Fransa, Brezilya ve Avustralya için 15’teki ortalama çalışan sayısı. Singapur ve Hong Kong, ofis başına ortalama yalnızca 7 çalışanla en düşük oranlara sahiptir. (Preqin)
# 9. Hedge fonlarını küresel olarak yöneten şirketlerin çalışanları yaklaşık 115.000 doğrudan işi işgal ediyor ve bu da onu dünya sahnesindeki en küçük endüstrilerden biri yapıyor. (Preqin)
# 10. Yöneticiler, denetçiler, ana vekiller ve hukuk firmaları gibi hedge fon firmalarına hizmet veren şirketler de dahil edildiğinde, hedge fon sektörü için toplam istihdam 275.000’e ulaşmaktadır. (Preqin)
# 11. Amerika, riskten korunma fonu endüstrisinde dünyadaki herhangi bir ülkeden beş kat daha fazla insan istihdam ediyor. (Emeklilik ve Yatırımlar)
# 12. 2016’da hedge fonların %56’sı pozitif getiri bildirdi. Yıl içinde toplam 1.006 hedge fon lansmanı yapıldı, ancak 981 hedge fon da kapatıldı. (Görsel kapitalist)
# 13. Halihazırda, 5.100’den fazla kurumsal yatırımcı, hedge fonlarına atanmıştır. Hak kazanmak için, yatırımcıların son iki yılda 200.000 ABD Dolarını aşan yıllık gelire sahip olmaları veya 1 milyon ABD Doları net varlıklarının birincil ikametgahlarını hariç tutmaları gerekir. (Görsel kapitalist)
# 14. 2016 yılında toplam 14.500 adet yatırıma açık fon bulunmaktadır. James Simons, 1,5 milyar dolarlık gelirle yılın en çok kazanan hedge fon yöneticisi oldu. (Görsel kapitalist)
#onbeş. Geniş pazara rağmen, yatırım fonları ve varlık ETF’leri küresel varlık pastasında çok daha büyük bir paya sahiptir. Yaklaşık 95 milyon insan, Amerikan hanelerinin %44’ünü temsil eden yatırım fonlarına yatırım yapıyor. Bu yatırımlarda yaklaşık 19 trilyon dolarlık varlık tutuluyor. (Deloitte)
#on altı. 1980’den başlayarak 18 yılda, Tiger Funds %259.000 büyüyerek 8,8 milyon dolarlık aktiften 21 milyar dolarlık aktife çıktı. (Washington Postası)
# 17. Serbest fon varlıklarının yaklaşık %80’i vakıflar, vakıflar, emeklilik fonları ve diğer nitelikli kurumsal yatırımcılar tarafından sağlanmaktadır. (Cerulli’nin Ortakları)
# 18. Toplamda, riskten korunma fonları, herhangi bir zamanda şu anda yönetim altında olan küresel finansal varlıkların 90 trilyon $’ının yaklaşık %1,1’ini yönetmektedir. (Emekçiler)
# 19. Rönesans Nova fonu, zaman zaman NASDAQ’da üretilen işlem hacminin %14’ünü oluşturuyor. Bu nicel fon sadece iki tüccardan oluşur. (Rönesans Teknolojileri)
# 20. Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi tarihteki en kötü hedge fon krizini yarattığında, piyasanın çökmesini önlemek için 16 banka yardım sağlamaya geldi. Bu olay, firmanın iki Nobel ödüllü kişiyi işe almasına rağmen gerçekleşti. (Uzun vadeli sermaye yönetimi)
# 21. Hedge fon endüstrisindeki HF ticaret şirketleri, fiber optik kablolar üzerinden seyahat eden verilerden %30 daha hızlı hareket ettiğinden, ticaret verilerini iletmek için mikrodalgaları kullanır. (Mali zamanlar)
# 22. Hedge fonların %57’si birinci önceliklerinin varlık büyümesi olduğunu söylüyor. %24’ü yetenek yönetiminden, %17’si operasyonel verimlilikten bahsetti. (Hey)
# 23. 2 milyar ila 10 milyar dolar arasında varlık yöneten fonların %70’i varlık büyümesinin en büyük öncelikleri olduğunu söyledi. (Hey)
# 24. 10 milyar doların üzerindeki fonlar için, büyümenin ana odağı yeni hedge fon stratejileri (%35) eklemekti. 2 milyar ila 10 milyar dolarlık kategori için mevcut müşteri türlerine penetrasyonu artırmaktı (%28). Küçük riskten korunma fonları, yeni yatırımcı tabanlarına erişimi (%43) en büyük öncelikleri olarak sıraladı. (Hey)
# 25. Riskten korunma fonlarına hak kazanan yatırımcıların %54’ü, gelişmekte olan bir riskten korunma fonu yöneticisine yatırım yapmayı düşündüklerini söylüyor. (Hey)
# 26.56 Hedge fonu yatırımcıları, geleneksel olmayan bir fon ürünü olarak özel sermayeye yatırım yapmayı planladıklarını veya şu anda yatırım yapmayı planladıklarını söylüyorsa. Bunu sadece uzun vadeli fonlar (%53), ortak girişimler (%49), reel varlıklar (%49) ve sigorta (%33) izlemektedir. (Hey)
# 27. Son iki yılda piyasaya sürülen hedge fonları için, %85’i AUM’deki büyümenin olumlu bir sonuç olduğunu, %41’i ise operasyonlar ve personel üzerindeki etkinin olumsuz bir sonuç olduğunu söyledi. (Hey)
# 28. Riskten korunma fonlarının %52’si, yönetim komisyon oranlarını müzakere etmeye istekli olduklarını söylüyor. %34’ü teşvik oranlarını müzakere edeceklerini söylüyor. Sadece %16’sı likiditenin pazarlık edilebilir bir seçenek olduğunu söylüyor. (Hey)
# 29. Daha büyük fonlar, bugün sektörde daha yüksek bir yönetim komisyon oranı ortalaması alabilir. Varlıkları 2 milyar dolardan az olan şirketler için ortalama oran %1,33’tür. 10 milyar doların üzerindeki fonlar için ortalama oran %1,51’dir. (Hey)
# 30. Riskten korunma fonu endüstrisindeki şirketlerin %59’u, amiral gemisi ürünleri aracılığıyla düzenleyici tescili ve fon uyumluluğunu onaylıyor. %41’i araştırma maliyetlerini karşıladıklarını söylüyor. %28’i araştırmayla ilgili seyahatleri reddederken, %27’si dış kaynaktan arka ofis izlemesini reddediyor. (Hey)
# 31. Şirketlerin %55’i pazarlık yapmadıklarını ve yatırımcılarıyla gider oranlarında bir üst sınır müzakere etmeye isteksiz olduklarını söylüyor. (Hey)
# 32. Yöneticilerin %41’i önümüzdeki 12 ay içinde sıkıntılı menkul kıymetlerin fiyatlarında bir artış görmeyi bekliyor. %32’si kredi veya sabit gelir stratejilerinin de fiyat artışı göreceğini söylüyor. Sadece %4’ü uzun ve kısa miktar stratejilerinin bir fiyat artışı beklediğini söylüyor. (Hey)
Serbest Fon Sektörü Trendleri ve Analizi
Alfred Winslow Jones, hedge fon fikrini başlattı. Ödünç parayla hisse almaya karar veren bir sosyolog ve gazeteciydi. Bunun kazancını artıracağına inanıyordu. Ayrıca hisse senetlerine karşı bahis oynayarak, zamanla değer kaybederlerse kar elde ederdi. 1949’da Jones bu fikri bir yatırım şirketine dönüştürdü.
Önümüzdeki 10 yıl içinde, o zamanın önde gelen yatırım fonu %358 kazanırken, şirketiniz %670 kazandı. Yeni bir sektör doğdu.
Hedge fon dünyasında iyi ve kötü yıllar vardır. 2008’den beri birçok yatırımcı, en iyi ihtimalle vasat olarak adlandırılabilecek bir performans için yüksek ücretler ödüyor. Elbette her zaman kuralın istisnaları vardır, ancak birçok fon sadece masrafları karşılamak için mücadele ediyor.
Pershing Meydanı buna bir örnektir. 2004 yılında fon %42,6 kâr elde etmiştir. 2008’de fon %13 kaybetti. Fon 2014’te %36,9, 2015’te ise %16,2 değer kaybetti. Hedge fonlarına yatırım yapmak çılgın bir yolculuk olabilir.
Bu yüzden yapabilenler, ücretleri umursamıyorlarsa yapacaklardır. Yönetim altındaki varlıklarda 3 trilyon dolar veya daha fazla potansiyele sahip olan bu fonlar, gerçek servet oluşturmaya yardımcı oluyor. Bir endüstri olarak, yıllarca hareketsiz kalındığında bile, yönetim ücretleri herkesin rahat etmesini sağlamak için yeterli gelir sağlar.