Şirket tahvillerinin 15 avantajı ve dezavantajı

Bir şirket tahvili, yatırımcılardan para toplama yöntemidir. Çoğu şirket, ticari faaliyetlerini finanse etmenin bir yolu olarak şirket tahvilleri çıkarır. Bir yatırım karşılığında, tahvil ihraç eden kuruluş, yatırılan tutar üzerinden düzenli aralıklarla faiz ödemesi yapmayı kabul eder. Ardından, tahvilin vade tarihinde şirket tahvillerine yatırılan toplam anapara geri ödenir.

Şirket tahvilleri, günümüzde mevcut olan birçok yatırım seçeneğinden biridir. Faiz oranı genellikle tahvilin ömrü boyunca yatırımın anaparasına sabitlendiğinden, bunlar genellikle bir portföy için muhafazakar bir seçenektir. Bir bankadaki devlet tahvilleri, nakit veya vadeli mevduatlarla karşılaştırıldığında, şirket tahvillerinin getirisi genellikle daha yüksektir.

Aynı zamanda, bir şirket tahvili genellikle aynı şirket tarafından ihraç edilebilecek hisse senetlerinden daha muhafazakar bir yatırımdır.

Şirket tahvillerinin avantajlarının listesi

1. Şirket tahvili ödemeleri yapılandırılmıştır.

Şirket tahvilleri, yatırımcılar için güvenilir bir gelir kaynağı sağlayan yapılandırılmış bir tazminat planı sunar. Bir şirket tahvilinin getirileri, hisse senetleri veya yatırım fonlarının getirileri ile her zaman rekabetçi olmasa da, gelecekte yatırım yapmak için kullanılabilecek güvenilir bir gelir planı vardır. Bu gelir için ödemelere veya temettülere güvenerek daha az garanti vardır.

2. Tahvil sahipleri alacaklı olarak sınıflandırılır ve daha yüksek bağımlılığa sahiptir.

Bir işletme kapanırsa veya iflas ederse, hissedarlar yatırımlarını talep edemezler. Şirket tahvilleri, tahvil sahiplerine alacaklı statüsü veren borç olarak sınıflandırılır. İflas işlemleri sırasında varlıklar dağıtıldığında, genellikle diğer alacaklılardan daha üst sıralarda yer alırlar. Böyle bir durumda, tahvil sahibi ilk yatırımının bir kısmını telafi etme şansı daha yüksek olmasına rağmen kar elde etmeyebilir.

3. Şirket tahvillerinin fiyatlandırma yapıları tutarlıdır.

Şirket tahvillerini halka arz veya borsalar yoluyla satın alabilirsiniz. Bunlar sırasıyla birincil piyasa ve ikincil tahvil piyasası olarak bilinir. Şirket tahvillerini özel olarak satın aldığınızda ve doğrudan satın alma talebinde bulunduğunuzda yine de bir izahname alacaksınız. Özel olanlar da dahil olmak üzere bu tahvillerin çoğu, ihraç edildikten sonra bir borsada satılabilir. Fiyat yapısında daha az dalgalanma vardır, bu da bir portföyün dengelenmesine yardımcı olur.

4. Bazı şirket tahvilleri hisse senedine dönüştürülebilir.

Şirket tahvili satın alan yatırımcılara ödeme yapmanın bir yolu olarak, bazı şirketler nakit ödeme yerine hisse senedi sunabilir. Bu, yatırım sırasında ilk anlaşmanın bir parçası olabilir. Ayrıca, borcunu yeniden yapılandırmaya çalışan bir şirketin nakit likiditesini iyileştirmenin bir yolu olarak izin verilen bir seçenek olabilir. Bu gerçekleştiğinde, hisseler ikincil piyasada daha kolay ve hisselerin cari değerinden satılabilir. Doğru koşullarda, yatırımcılar bu seçenekten daha yüksek getiri elde edebilirler.

5. Kurumsal tahvil getirileri genellikle diğer tahvillerden daha iyidir.

Yatırımcıların göz önünde bulundurması gereken çeşitli tahvil türleri vardır. Şirket tahvilleri, diğer tahvil türlerinden daha fazla risk taşıdıkları için daha iyi bir getiri sağlama eğilimindedir. Belirli bir teminatı olan Hazine veya Devlet Tahvili satın almak, kullanım ömrü boyunca tam bir geri ödeme alma şansını artırır. Bu nedenle şirket tahvilleri, ikincil piyasada potansiyel bir yeniden satış fırsatı arayan yatırımcılar için genellikle mevcut olan tek seçenektir. 2015 yılında Almanya destekli devlet tahvillerinin faiz oranı -%0,05 idi. 7-10 yıl vadeli şirket tahvilleri aynı anda %3’ün üzerinde getiri sağladı.

6. Dikkate alınması gereken birden fazla kurumsal tahvil yapısı vardır.

Şu anda, birincil ve ikincil piyasalarda çeşitli türde şirket tahvilleri bulunmaktadır. Bazı tahvillerin vadesi 5 yıl veya daha kısadır. Diğerleri 12 yıl veya daha fazla olgunlaşabilir. Bazı uzun vadeli tahvillerin vade tarihleri ​​20 veya 30 yıl olabilir. Genellikle yıllık olarak aynı faiz oranını ödeyen sabit kupon oranları vardır, ancak bazıları yılda iki kez ödeme sunabilir. Kademeli kuponlar, faiz oranının önceden belirlenmiş zamanlarda değişmesine izin verir.

7. Öngörülebilir bir gelir kaynağınız var.

Çoğu şirket tahvili, ödemeleriniz için öngörülebilir bir program sunarak, alınacak ödemeleri önceden planlamanıza olanak tanır. Tahvil fonu gibi bir yatırım ürünü, ödemeler daha öngörülemez olsa da daha sık ödemeler sunabilir. Portföyünüz, aldığınız gelir ödemelerinde belirlilik gerektiriyorsa, şirket tahvilleri, zaman içinde artan servet için iyi bir risk ve ödül kombinasyonudur.

Hane Gelirine Göre ABD Kurumsal Tahvil İstatistikleri

Kurumsal Tahvillerin Dezavantajları Listesi

1. Şirket tahvilleri nadiren sermaye artışı sağlar.

Tahviller, tutuldukları sürece değeri artacak şekilde tasarlanmamıştır. Değişen ekonomik koşullar nedeniyle açık piyasada bazılarının değeri artabilir (veya düşebilir) olsa da, bir tahvilin amacı, zaman içinde yatırımcıya anaparayı iade ederken yapılandırılmış faiz ödemeleri sağlamaktır.

2. Tahviller temerrüde düşebilir.

Bir şirket tahvilinde daha az risk olması, sıfır risk olduğu anlamına gelmez. Şirketler bazen bonolarında temerrüde düşebilir çünkü artık faturalarını ödeyemezler. Bu gerçekleştiğinde, bir tahvil sahibinin ilk sermayesini telafi etmesi için birkaç seçenek olabilir. Yapılan diğer borç biçimlerinden farklı olarak izahname, her yatırımcı için potansiyel yatırım risklerini tanımlar. İşletme basitçe kapanırsa, fonları geri almak zor olabilir.

3. Satılması zor olabilecek bir finansal kaynaktır.

Şirket tahvilleri başkalarına yeniden satılabilse de, bunun bir yatırımcı için gerçekleşmesi için ekonomik koşulların mükemmele yakın olması gerekir. Bunun nedeni, diğer yatırımcıların yatırımdan kar elde etmek istemeleridir, bu da ilk yatırımcının işlemde zarar etmesi gerektiği anlamına gelir. İlk yatırımcının satışta indirim teklif etmekten başka kar elde etmesinin tek yolu, tahvil faiz oranlarının bunun gerçekleşmesi için yeterince yükselmesi olacaktır.

4. İkincil pazarların birincil pazarlardan daha az alıcısı vardır.

Bir şirket tahvilinin geri ödeme yapısı nedeniyle, bazı tahviller için ikincil piyasada sıfır alıcı olabilir. Bir yatırımcı bu tahvilleri portföyüne eklemek isterse, neredeyse birincil piyasaya bakmak, her bir olasılığı gözden geçirmek ve mevcut seçenekler arasından mümkün olan en iyi seçimi yapmak zorunda kalır. Bu süreç, bazı yatırımcıların sahip olamayacağı bir zaman taahhüdü gerektirir.

5. Karlılık elde etmek için faiz oranının istikrarına dayanır.

Şirket tahvilleri, piyasanızda mevcut olan cari faiz oranlarına dayanmaktadır. Faiz oranı %1 ise, tahvilin ömrü boyunca bu oranda kalacaktır. Tahvil geri ödeme döneminde faiz oranları yükselirse, yatırımcıya sunulan kazançlar azalır. Bazı durumlarda, faiz oranlarındaki değişiklikler, şirket tahvilinden herhangi bir getiriyi yok edecek kadar dramatik olabilir ve yatırımcıyı, faydalı ömrünün sonuna kadar bir ürünü elinde tutmaya zorlayabilir.

6. Şirket tahvili satın almak için daha yüksek bir yatırım gereklidir.

Bir şirket tahvili için minimum satın alma tutarı ihraççıya bağlıdır. Bazı şirket tahvilleri 1.000 $ gibi düşük bir bedelle ihraç edilebilmesine rağmen, bazı şirket tahvillerinin minimum satın alma şartı 25.000 $ veya daha fazla olabilir. Bu yatırım minimumları, bir kişinin isterse piyasa fiyatından tek bir hisse satın alabileceği hisse senetleri için geçerli değildir. Bu yapı, bazı düşük seviyeli yatırımcılara bu işlemciye dahil olmak için daha az fırsat veriyor.

7. Tahviller, portföyünüzü ölçeklendirmenizi gerektirir.

Şirket tahvillerinin etkili bir gelir kaynağı olması için, her bir yatırımın risklerini yönetmekten fazlasını yapmanız gerekir. Ayrıca portföyünüzü farklı vadelerde farklı tahvillere sahip olacak şekilde ölçeklendirmelisiniz. Ardından, her faiz çekini geldiğinde kaydetmeniz, şirketin tahvil talep ettiği durumlarla ve her işlemde ortaya çıkabilecek olası vergi komplikasyonlarıyla ilgilenmeniz gerekir.

8. Bonus ödemeleri nadirdir.

Çoğu şirket tahvili yılda yalnızca bir kez ödeme yapacaktır. Bir yatırımcı bunun yerine tahvil fonlarına bakacak olsaydı, bunun yerine aylık ödemelerin alınması için iyi bir şans var. Yüksek temettü hisseleri bile yılda bir yerine 4 ödeme sunabilir. Günlük giderlerini karşılamak için sık mevduata ihtiyaç duyan yatırımcılar için şirket tahvilleri gerekli esnekliği sağlayamayabilir.

Toplam Piyasa Büyüklüğüne Göre ABD Kurumsal Tahvil İstatistikleri

Her yatırımcı, yatırım kararı vermeden önce şirket tahvillerinin avantaj ve dezavantajlarını dikkatlice değerlendirmelidir. Yatırım kararı vermeden önce her bir olasılığın dikkatli bir şekilde gözden geçirilmesi gerekir. Burada sunulan herhangi bir tavsiye, yalnızca genel bilgi amaçlıdır ve şirket tahvillerine veya başka herhangi bir yatırım türüne yatırım yapmak için özel bir tavsiye değildir.